期貨持倉量是指合約未平倉的總量。這里要說一下，未平倉的合約，多單和空單是相等的。

　　當市場上有人交易，并且成交，就會出現(xiàn)相等數(shù)量的多單和空單。隨著投資者的加入，持倉量會不斷增加。而投資者開始平倉，或者獲利止盈，就會出現(xiàn)平倉，持倉量越來越少。

　　如果開倉數(shù)量，大于平倉數(shù)量，那持倉量就會增加。如果開倉數(shù)量小于平倉數(shù)量，那持倉量就會減小。如果開倉與平倉數(shù)量相同，持倉不會變化，只會出現(xiàn)換手。

　　價格、持倉量與成交量三個變量構(gòu)成多種組合，下面重點介紹幾種；

　　1：成交量增加，持倉量增加，價格上漲。這代表市場活躍，買方大于賣方，雖然多空都增倉，但是這種組合上漲的動力較大，并且短期內(nèi)價格還會上升。

　　2：成交量減少，持倉量減少，價格上漲。這說明市場觀望氣氛濃重，投資者交易減少，減倉上漲說明空倉者認輸，開始主動平倉，到時量少而價升。

　　3：成交量增加，持倉量減少，價格上漲?？疹^主動平倉，如果在底部出現(xiàn)，通常表現(xiàn)為價格小幅上漲。當出現(xiàn)在頂部，表示空頭著急平倉，多頭只是高位掛單，被動平倉，從而表現(xiàn)出價格大幅上漲。

　　4：成交量增加，持倉量增加，價格下跌。多空雙方增倉，空頭主動增倉。之所以會如此是因為他們認為還有下跌空間。但是多頭此時也會開倉。所以，這種情況就是過度拋售，短期嚴重偏離均價，出現(xiàn)v型反轉(zhuǎn)的可能較大。

　　5：成交量減少，持倉量減少，價格下跌。多空雙方減少交易，觀望為主，多頭主動平倉。表現(xiàn)是價格下跌平緩，不過會持續(xù)一段時間。

　　6：成交量增加，持倉量減少，價格下跌。雙方興趣濃厚，空頭不愿繼續(xù)增倉，多頭急于平倉，追著價格賣出。價格大幅下跌后，價格可能出現(xiàn)反彈。

　　這幾種組合，不是絕對的，投資者還需要借助其他的東西，來輔助判斷，在交易時作出更合理的行為。